2016年已經(jīng)度過了四分之三的時光。在前三季度里，在實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型壓力加大和資本市場監(jiān)管態(tài)勢趨嚴(yán)等多重因素的影響下，服裝產(chǎn)業(yè)資本運(yùn)作呈現(xiàn)出一些新特點(diǎn)、新動向，促使企業(yè)加快轉(zhuǎn)型升級步伐，加速產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)“洗牌”重組，尋找投融資發(fā)展新空間。

　　跨界投資動作頻繁，服企加快“變身”轉(zhuǎn)型

　　2016年以來，服裝產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型優(yōu)化壓力進(jìn)一步加大，服裝企業(yè)通過并購重組、改變經(jīng)營模式、開拓新業(yè)務(wù)等各種方式，進(jìn)一步加快轉(zhuǎn)型“變身”步伐。

　　6月13日，停牌半年的朗姿股份發(fā)布公告稱，擬以3.27億元自有資金，收購四川米蘭柏羽63.49%股權(quán)及深圳米蘭柏羽、四川晶膚、西安晶膚、長沙晶膚、重慶晶膚5家公司各70%股權(quán)。6月16日，朗姿股份在成都舉辦醫(yī)美戰(zhàn)略發(fā)布會，宣布公司醫(yī)美布局正式落地，并確定“女裝+嬰童+化妝品+醫(yī)美”四大產(chǎn)業(yè)板塊的“泛時尚產(chǎn)業(yè)互聯(lián)生態(tài)圈”戰(zhàn)略。

　　8月1日，女鞋企業(yè)星期六發(fā)布公告，公司擬向交易對方以10.90元/股發(fā)行1788.99萬股、并支付現(xiàn)金，以總對價37140萬元，收購時尚鋒迅80%股權(quán)及北京時欣70%股權(quán)。星期六稱，交易本身是公司經(jīng)營戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的一部分。收購行為意圖構(gòu)建公司的媒體和社交平臺、時尚IP孵化運(yùn)營平臺，以實(shí)現(xiàn)公司打造“時尚IP生態(tài)圈”的目標(biāo)。

　　除了朗姿股份轉(zhuǎn)型醫(yī)療美容、星期六打造“時尚IP生態(tài)圈”之外，昔日的“中國女裝第一股”凱撒股份宣布更名為“凱撒文化”，進(jìn)一步向“互聯(lián)網(wǎng)泛娛樂轉(zhuǎn)型”。家紡企業(yè)也紛紛表示要轉(zhuǎn)型。羅萊家紡更名為“羅萊生活”，公司公告擬定增募集12.5億元投建全渠道家居O2O體系，向智能家居、智能硬件等領(lǐng)域發(fā)展。夢潔家紡更名為“夢潔股份”，公司表示未來將重點(diǎn)布局家紡、婚慶和高端家居生活服務(wù)市場。多喜愛稱擬在2016年通過打造IP聯(lián)接平臺，成為國內(nèi)從事衍生品服務(wù)的上市公司，向IP運(yùn)營商和服務(wù)商轉(zhuǎn)型。

　　借殼重整案例頻現(xiàn)，行業(yè)加速“洗牌”重組

　　今年的服裝產(chǎn)業(yè)江湖，有人抽身退出，有人破產(chǎn)重整，有人加速轉(zhuǎn)型……服裝產(chǎn)業(yè)“洗牌”重組態(tài)勢在進(jìn)一步加速。

　　大楊創(chuàng)世9月13日晚間公告，公司于9月13日收到中國證券監(jiān)督管理委員會《關(guān)于核準(zhǔn)大連大楊創(chuàng)世股份有限公司重大資產(chǎn)重組及向上海圓通蛟龍投資發(fā)展(集團(tuán))有限公司等發(fā)行股份購買資產(chǎn)并募集配套資金的批復(fù)》，批復(fù)自下發(fā)之日起12個月內(nèi)有效。這意味著，圓通速遞借殼大楊創(chuàng)世上市正式獲批。9月20日，大楊創(chuàng)世發(fā)布公告稱，公司擬發(fā)行股份購買的圓通速遞已過戶完成，公司擬改名為“圓通速遞”。大楊創(chuàng)世主營業(yè)務(wù)也將由高檔服裝轉(zhuǎn)為綜合性快遞物流服務(wù)。由此，作為較早一批登陸資本市場的服裝上市公司中的一家，“大楊創(chuàng)世”將成為歷史。

　　9月5日晚間，昊天發(fā)展、昊天中國、昊天商貿(mào)及福建諾奇股份聯(lián)合發(fā)布公告，完成昊天中國重組協(xié)議。緊隨根據(jù)重整計劃的條款向昊天中國轉(zhuǎn)讓約3.12億股內(nèi)資股后，要約人等任何之一的一致行動人士擁有合共約3.12億股內(nèi)資股，占諾奇股份于本聯(lián)合公告日期已發(fā)行股本總額約51%。一波三折之后，諾奇最終重組成功。

　　與此同時，另一家福建泉州鞋服企業(yè)喜得龍亦宣布進(jìn)入破產(chǎn)重整程序。9月1日午間，福建省晉江市人民法院在官方微博上發(fā)布消息稱，泉州市中級人民法院于8月5日正式受理喜得龍(中國)有限公司破產(chǎn)重整一案，喜得龍公司破產(chǎn)重整案進(jìn)入實(shí)質(zhì)性階段。

　　減持行為此起彼伏，產(chǎn)業(yè)資本套現(xiàn)“避險”

　　9月28日，步森股份發(fā)布簡式權(quán)益變動報告書，稱步森集團(tuán)及其一致行動人吳永杰為滿足自身資金需求對步森股份進(jìn)行減持。步森集團(tuán)減持150萬股，占上市公司總股本的1.07%；吳永杰減持105萬股，占上市公司總股本的0.75%。權(quán)益變動完成后，步森集團(tuán)直接持有上市公司640萬股股份，占上市公司總股本的4.57%，吳永杰直接持有上市公司105萬股股份，占上市公司總股本的0.75%。而不久前，公司高管財務(wù)總監(jiān)袁建軍在9月5日曾通過大宗交易方式減持步森股份約5.63萬股，占其持有上市公司股份總數(shù)的23.81%。

　　9月23日，金發(fā)拉比發(fā)布公告，副總經(jīng)理林金松于2016年9月21日以競價交易方式減持其持有的公司無限售流通股20000股，占比2.73%。副總經(jīng)理孫豫于2016年9月22日以競價交易方式減持其持有的公司無限售流通股8000股，占比0.45%，而孫豫于9月14日已減持7200股，減持比例0.40%，前后兩次共減持15200股。

　　7月11日晚間，柏堡龍發(fā)布股東股份減持公告，公司于2016年7月8日收到公司股東上海五岳嘉源股權(quán)投資中心(有限合伙)、中山五岳乾元股權(quán)投資中心(有限合伙)的減持計劃告知函。五岳嘉源持有公司630萬股，占公司股份總數(shù)的3%，五岳乾元持有公司472萬股，占公司股份總數(shù)的2.25%，合計占公司股本的5.25%。兩者均為公司首次公開發(fā)行股票前的原始股東。五岳嘉源、五岳乾元表示，因基金出資人資金需求，自本減持計劃公告之日起三個交易日后的12個月內(nèi)，擬通過集中競價、大宗交易等方式，減持所持公司全部股份。

　　有原始股東減持的，也有董事長減持的。多喜愛7月5日盤后發(fā)布公告，公司董事張海鷹因個人資金需求，于2016年7月5日通過深交所減持公司37.16萬股，減持均價為39.61元/股，減持金額為1471.95萬元，占總股本的0.31%。此次減持后，張海鷹合計持有公司111.48萬股，占總股本的0.93%。

　　據(jù)WIND資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計，9月份截至9月20日，兩市共有184家上市公司發(fā)生重要股東減持行為，套現(xiàn)金額221.19億元，環(huán)比大增123.96%；12個交易日減持額已超過8月全月的172億元。在股市疲軟的狀況下，產(chǎn)業(yè)資本套現(xiàn)離場，或?yàn)橐?guī)避市場高估風(fēng)險，對上市公司和經(jīng)濟(jì)宏觀前景持悲觀看法，而待市場回暖回歸理性之后再增持入場。

　　尋找投融資新空間，上市服企“布局”新三板

　　如果說去年上市企業(yè)資本運(yùn)作的一個潮流是設(shè)立PE+上市公司形式的并購?fù)顿Y基金的話，那今年新的潮流或許是“布局新三板”。在越來越多的中小微服裝企業(yè)場掛牌新三板的同時，也有越來越多的服裝上市企業(yè)通過整體并購、參與定增、二級市場增持、控股、參股、增資、分拆子公司掛牌等途徑布局新三板市場。

　　縱觀服裝上市企業(yè)布局新三板市場的標(biāo)的，涉及影視傳媒、文化娛樂、網(wǎng)絡(luò)游戲、廣告營銷、新金融、電商等市場熱點(diǎn)投資領(lǐng)域，折射出上市服企轉(zhuǎn)型升級、提振業(yè)績的需要，而往往高溢價收購亦使得并購行為成為“雙贏”?？梢灶A(yù)計，新三板市場將成為服裝上市企業(yè)的“并購池”，會有更多的服裝上市把資本運(yùn)作的目光投向快速擴(kuò)容的新三板市場，這種趨勢未來將會進(jìn)一步加強(qiáng)。

　　9月7日，南極電商復(fù)牌并發(fā)布公告，擬以9.56億元收購新三板掛牌企業(yè)時間互聯(lián)，時間互聯(lián)業(yè)績承諾2016年-2018年實(shí)現(xiàn)的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤分別不低于0.68億元、0.9億元和1.17億元。公司擬以發(fā)行股份方式支付交易對價中的5.74億元，以現(xiàn)金支付方式支付交易對價中的3.82億元。公司擬向張玉祥、陳佳瑩、南極電商第二期員工持股計劃發(fā)行股份募集配套資金，總額不超過4億元。9月20日，時間互聯(lián)發(fā)布公告，因公司被南極電商收購，公司將于9月22日起在新三板摘牌。

　　9月6日，光線傳媒發(fā)布公告，公司參股子公司多米在線獲準(zhǔn)在新三板掛牌，這也是首家在資本市場掛牌的在線音樂公司。資料顯示，光線傳媒為多米在線的第三大股東，持股13.63%，男裝上市企業(yè)七匹狼持有其總股本的6%，華誼兄弟持有3.14%。2015年12月10日，多米音樂宣布獲得華誼、磐石、七匹狼及喜之郎聯(lián)合投資。七匹狼同期表示，公司對多米音樂的投資金額較小，獲取股份不超過多米的10%。

　　9月1日消息，微媒互動(WeMedia)對外宣布獲得來自PGA Venture領(lǐng)投的規(guī)模為4000萬元的A+輪融資，目前資金已經(jīng)全部到賬。WeMedia于7月份申請新三板掛牌。WeMedia成立于2014年，由巖漿互動、WeMedia自媒體聯(lián)盟和科技媒體Bianews合并而成，PreA輪的投資方為華映資本，規(guī)模將近千萬元；A輪的投資方為美盛文化，規(guī)模為6000萬元。美盛文化于2015年12月29日晚間公告稱，公司擬投資6000萬元，以增資方式取得微媒互動15%股權(quán)，旨在加快布局新媒體運(yùn)營與傳播領(lǐng)域。

　　IPO融資呈新特點(diǎn)，淘品牌“沖刺”創(chuàng)業(yè)板

　　7月29日，韓都衣舍完成在新三板掛牌的相關(guān)手續(xù)，將擇日在新三板掛牌，媒體稱，韓都電商的掛牌將使其成為國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)服飾品牌第一股。相對于韓都衣舍在新三板的掛牌，同為女裝淘品牌的裂帛和茵曼選擇了資本流動性相對較強(qiáng)、但登陸門檻相對更高的A股市場。6月20日，北京心物裂帛電子商務(wù)股份有限公司(旗下?lián)碛辛巡?、天使之城等淘品?向證監(jiān)會遞交了招股說明書，7月1日，廣州市匯美時尚集團(tuán)股份有限公司(旗下?lián)碛幸鹇⒊跽Z等淘品牌)亦遞交了招股說明書，兩家企業(yè)均計劃登陸創(chuàng)業(yè)板。

　　裂帛和匯美均是標(biāo)準(zhǔn)的淘品牌，淘寶和唯品會等線上渠道是它們的主陣地，且業(yè)績狀況在過去三年總體不夠理想。因此它們IPO募資的其中一個方向是趨同的：走向線下，把公司變“重”。裂帛計劃擬投入5230萬元，開設(shè)15家線下門店，在北京、上海、杭州核心商圈開設(shè)3家1000平米左右的旗艦店，在一線城市副商圈和消費(fèi)力強(qiáng)的二線城市的核心商圈開設(shè)12家80~120平米左右的直營門店，旗艦店和直營門店所需經(jīng)營用房均將以租賃形式取得。

　　匯美集團(tuán)則擬投資13979萬元用于O2O線下門店建設(shè)，目計劃在3年內(nèi)，在全國范圍內(nèi)選擇合作商合作新建1155家加盟合作體驗(yàn)門店，并獨(dú)立建設(shè)116家直營體驗(yàn)店。從此角度觀察，淘品牌等純電商服飾企業(yè)一旦登陸資本市場，就已經(jīng)不是標(biāo)準(zhǔn)的淘品牌了，資本將驅(qū)使淘品牌走全渠道經(jīng)營的模式，而如何提高全渠道模式的經(jīng)營效率，或是淘品牌將來在資本市場勝出的一個關(guān)鍵因素。

標(biāo)簽：服裝業(yè) 服裝品牌 產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型