日本快時(shí)尚巨頭Uniqlo(優(yōu)衣庫(kù))的母公司迅銷集團(tuán)(Fast Retailing)目前賬面的現(xiàn)金余額高達(dá)1.12萬(wàn)億日元(約合人民幣713.5億元)，是五年前的三倍多，但集團(tuán)于近期表示，并無(wú)計(jì)劃利用這筆資金進(jìn)行任何新的收購(gòu)活動(dòng)。
迅銷集團(tuán)一直以行業(yè)顛覆者的形象存在，但伴隨其成為服裝行業(yè)的巨頭之一，集團(tuán)或?qū)⒊蔀橄乱粋€(gè)“犧牲資本效率來(lái)囤積資金”的日本公司。
今年1月，迅銷集團(tuán)在發(fā)布最新財(cái)報(bào)后發(fā)布盈利預(yù)警，稱截止到今年8月的2020財(cái)年，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)將下滑5%至2450億日元，而非此前預(yù)計(jì)的增長(zhǎng)至2750億日元。
季報(bào)中還指出，2019年9月1日～11月30日的本財(cái)年第一季度，集團(tuán)新增285億日元的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物，賬面余額突破1萬(wàn)億日元大關(guān)。
野村證券(Nomura Securities)零售行業(yè)分析師Hidehiko Aoki指出：“迅銷應(yīng)該將這些現(xiàn)金用來(lái)投資有前景的目標(biāo)，如果有(目標(biāo))的話，但保持不動(dòng)也不失為合理的選擇。”
現(xiàn)金流的“囤積”部分源于優(yōu)衣庫(kù)早年遇到的挑戰(zhàn)——品牌在開(kāi)設(shè)首家門店后，便開(kāi)始快速擴(kuò)展，但很快就會(huì)出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)資本短缺，所有錢都是“快進(jìn)快出”。
迅銷董事會(huì)主席兼首席執(zhí)行官柳井正(Tadashi Yanai)回憶早年經(jīng)歷時(shí)指出：“那時(shí)，我們創(chuàng)造了收入和利潤(rùn)，卻沒(méi)有足夠的現(xiàn)金儲(chǔ)備?！?
后來(lái)，優(yōu)衣庫(kù)快速成長(zhǎng)，推動(dòng)迅銷集團(tuán)的銷售額年年飆升，截止至2019年8月31日的上一財(cái)年里，集團(tuán)總銷售額達(dá)到2.3萬(wàn)億日元，是25年前公司剛上市時(shí)的70倍。
現(xiàn)金流的不斷增長(zhǎng)，還在于集團(tuán)對(duì)大型收購(gòu)交易態(tài)度的轉(zhuǎn)變。21世紀(jì)初，迅銷集團(tuán)曾大舉收購(gòu)了幾個(gè)本土及海外品牌(包括美國(guó)品牌Theory,法國(guó)品牌Comptoir des Cotonniers等)，2012年收購(gòu)的美國(guó)高端牛仔品牌J Brand，是集團(tuán)收購(gòu)的最后一個(gè)品牌。
但至今為止，迅銷收購(gòu)的幾個(gè)品牌，業(yè)績(jī)并沒(méi)有太大的起色，其中法國(guó)時(shí)裝品牌Comptoir des Cotonniers近年來(lái)更是遭遇資產(chǎn)減值，虧損嚴(yán)重。迅銷集團(tuán)前高管表示：“事實(shí)就是，只有優(yōu)衣庫(kù)品牌的業(yè)績(jī)對(duì)集團(tuán)有實(shí)質(zhì)影響?！?
目前，迅銷集團(tuán)的精力和資源主要放在技術(shù)開(kāi)發(fā)領(lǐng)域，以求實(shí)現(xiàn)30%銷售額來(lái)自線上的目標(biāo)，但集團(tuán)并沒(méi)有考慮過(guò)收購(gòu)互聯(lián)網(wǎng)品牌?！拔覀兿Ｍ换ㄥX(收購(gòu))來(lái)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)”，柳井正這句話透露的消息是，迅銷未來(lái)的增長(zhǎng)戰(zhàn)略依舊是開(kāi)設(shè)更多門店。
迅銷指出，計(jì)劃每年在大中華市場(chǎng)新增約100家門店，同時(shí)還會(huì)繼續(xù)擴(kuò)張東南亞市場(chǎng)。對(duì)迅銷集團(tuán)而言，新興市場(chǎng)會(huì)是其實(shí)現(xiàn)年銷售10萬(wàn)億日元的主要驅(qū)動(dòng)力。“未來(lái)100年會(huì)是亞洲的時(shí)代”，柳井正說(shuō)道。
但實(shí)體店存在一些“不足”，既容易受到消費(fèi)者更多轉(zhuǎn)向線上購(gòu)物的影響，也容易受到不可抗力的影響。例如應(yīng)對(duì)近期的新型冠狀肺炎，優(yōu)衣庫(kù)就被迫暫時(shí)關(guān)閉了在中國(guó)大陸市場(chǎng)近一半的門店。而中國(guó)已經(jīng)是品牌在日本本土之外，門店數(shù)量最多的市場(chǎng)，疫情所造成的長(zhǎng)期恐慌影響，勢(shì)必對(duì)集團(tuán)業(yè)績(jī)?cè)斐韶?fù)面影響。
同時(shí)，更多采用直銷模式，玩轉(zhuǎn)社交網(wǎng)絡(luò)，善于收集和利用數(shù)據(jù)，能根據(jù)消費(fèi)者需求快速調(diào)整生產(chǎn)的服裝創(chuàng)業(yè)公司(也即互聯(lián)網(wǎng)品牌，英文簡(jiǎn)稱DTC品牌)正在全球不斷涌現(xiàn)，但柳井正并未將其視作威脅。
“做出消費(fèi)者想要的東西沒(méi)那么簡(jiǎn)單，(DTC這種商業(yè)模式)完全是出于創(chuàng)業(yè)者的興趣愛(ài)好”，柳井正表示，(DTC)直銷品牌很難發(fā)展成大規(guī)模，“預(yù)計(jì)這類品牌的年銷售最高只能到達(dá)200～300億日元之間(約合人民幣13～19億元)?！?
迅銷也在用自己的方式與消費(fèi)者建立更緊密的聯(lián)系，比如在2019年8月推出的半年刊雜志《LifeWear》，就邀請(qǐng)了日本潮流媒體界領(lǐng)軍人物木下孝浩操刀，意圖通過(guò)宣傳不過(guò)時(shí)、經(jīng)久耐用的產(chǎn)品及理念，來(lái)吸引更多關(guān)注可持續(xù)時(shí)尚的消費(fèi)者。
柳井正去年宣布離任軟銀集團(tuán)(SoftBank Group)外部董事一職。在今年1月的迅銷股東大會(huì)上，他表示：“從現(xiàn)在開(kāi)始，我將100%投入公司?！?
剛剛年滿71歲的柳井正(Tadashi Yanai)也曾表示，出于對(duì)公司未來(lái)發(fā)展的考慮，希望由一名女性來(lái)接替自己的職位。“女性更適合這個(gè)位置，她們更堅(jiān)韌、專注細(xì)節(jié)，還有很好的審美觀?！?
