集中放儲 對半成交

　　根據(jù)相關(guān)政策，2011年9月3~29日，國家有關(guān)部門決定對紡織企業(yè)投放儲備棉，計劃投放百萬余噸，實際成交約50萬噸，成交比例不足一半。此次投放儲備棉以18500元/噸的價格起拍，低于2011/2012年度收儲固定價格19800元/噸，與當(dāng)期市場價格基本接近。實際成交儲備棉的平均等級3.15，折328級成交價18640元/噸，略高于起拍價格140元/噸。

　　從競拍過程看，本次競拍總體較為平淡，與2010年儲備棉投放大不相同，沒有出現(xiàn)抬高價格和競拍激烈的現(xiàn)象。據(jù)紡織企業(yè)反映，競拍平淡的主要原因包括以下幾點：其一，當(dāng)前市場總體需求疲軟，儲備棉數(shù)量供應(yīng)充足，企業(yè)競價較為理智；其二，起拍價格接近市場價格，但從價格上看，儲備棉價格不具備優(yōu)勢，一定程度上影響了企業(yè)參與競買的積極性；其三，前期參與競拍的企業(yè)集中反映棉花質(zhì)量等級不符、虧重現(xiàn)象普遍，造成企業(yè)在后續(xù)競拍中產(chǎn)生擔(dān)憂情緒；其四，因儲備棉集中競拍，而且操作周期較長，企業(yè)資金占用量大且時間長，增加了企業(yè)資金壓力。

　　總體來看，國家在新棉大量上市前期投放儲備棉，解決了企業(yè)的用棉需求，穩(wěn)定了國內(nèi)棉花市場的供需平衡。

　　收儲啟動 交儲積極

　　根據(jù)有關(guān)規(guī)定，自2012年9月1日起，國內(nèi)328級棉花價格連續(xù)5個工作日低于收儲固定價格20400元/噸，2012/2013棉花年度收儲正式啟動。

　　本年度收儲啟動于9月10日，首次成交于收儲正式啟動后的第3個工作日。回顧2011/2012年度收儲，啟動于2011年9月8日，首次成交于國慶節(jié)后，即收儲啟動后的一個月。

　　與2011/2012年度相比，本年度收儲較為突出以下幾點：其一，價格高于2011年度600元/噸；其二，啟動時間相近，首次成交提前了近一個月，交儲進度較快，單日成交量最高達(dá)10萬余噸；其三，根據(jù)本年度棉花市場形勢，本年度收儲價格被市場認(rèn)為是封頂價格，據(jù)市場反映，本年度棉企交儲積極性極高，截至11月14日，2012/2013年度收儲累計成交253萬噸，是上年同期的5倍，其中新疆棉累計成交數(shù)量是去年同期的4.5倍；其四，從交儲實際成交所占比重看，新疆棉占比約64%，低于去年同期約7個百分點。

2012/2013年度收儲逐日累計成交走勢圖

　　內(nèi)外差價 配額緊缺

　　自2011年9月起至今，國內(nèi)棉價已經(jīng)長期持續(xù)高于國際棉價，且價差呈現(xiàn)擴大態(tài)勢。近2個多月以來，受收儲價格和進度的影響，國內(nèi)棉價穩(wěn)中有升；國際棉價則在全球期末庫存趨大的壓力下面臨繼續(xù)下行的風(fēng)險，國內(nèi)外棉花無稅價差于近期再度創(chuàng)下歷史新高，價差高達(dá)5882元/噸左右。由于價差過大原因，國內(nèi)紡織企業(yè)對于進口棉花的需求不斷加大。

2011年9月起至今國內(nèi)外棉價差走勢圖

　　根據(jù)國家發(fā)改委有關(guān)領(lǐng)導(dǎo)在全國棉花工作電視電話會議中的講話，2012年國家累計發(fā)放棉花進口配額340萬噸。根據(jù)海關(guān)總署的統(tǒng)計，2011/2012年度累計進口原棉544萬噸，同比增長111%；2012年1~9月累計進口原棉403萬噸，同比增長107%。據(jù)了解，近一年多以來，在國內(nèi)外棉價差持續(xù)過大的形勢下，棉花進口配額的使用進度快于往年，截至目前已所剩無幾，配額不僅數(shù)量極為，且市場交易價格也相當(dāng)不菲。無奈之下，一些紡織企業(yè)不得不以繳納40%關(guān)稅的方式進行清關(guān)，以此方式進口的棉花價格略低或接近于國內(nèi)市場價格。

　　兩種棉價 購棉受限

　　自2012/2013棉花年度以來，出于保護棉農(nóng)利益及滿足紡織用棉的雙重考慮，國家對國內(nèi)棉花市場相繼采取放儲及收儲的調(diào)控政策。當(dāng)前國內(nèi)棉花市場也隨之出現(xiàn)了有史以來較為特殊的格局，棉價處于兩種價格并存狀態(tài)，收儲價格與市場價格同時存在于國內(nèi)棉花及棉紡市場。符合交儲條件的中高等級新棉基本以20400元/噸的價格交儲，達(dá)不到交儲要求的低等級新棉則在市場上以低于交儲價格1000元/噸的價格進行銷售。

　　受國內(nèi)兩種棉價并存及國內(nèi)外棉價差過大等因素的影響，當(dāng)前國內(nèi)紡織用棉企業(yè)在棉花采購渠道的選擇上受到了一些限制和約束。尤其是需要高等級棉花的企業(yè)因國內(nèi)市場資源緊缺而優(yōu)先選擇采購進口棉花，但由于缺少足量配額只得高價尋求購買配額或高關(guān)稅清關(guān)，用棉成本大幅增加，企業(yè)競爭力被大幅削弱。

　　亟待放儲 穩(wěn)定市場

　　截至目前，國家儲備棉的總量已超過600萬噸。隨著收儲政策的繼續(xù)，國內(nèi)市場資源將逐漸減少。

　　對于國內(nèi)紡織企業(yè)而言，采購?fù)饷奘苓M口配額數(shù)量的約束，2012/2013年度用棉仍將以國內(nèi)市場為主體。隨著交儲棉花數(shù)量的增長，市場亟待國家以有利于保護紡織行業(yè)競爭力的價格繼續(xù)投放儲備棉，滿足紡織企業(yè)用棉需求，增加紡織企業(yè)購棉渠道，穩(wěn)定國內(nèi)棉花價格，減小國內(nèi)外棉價差繼續(xù)擴大的預(yù)期。