行業(yè)及公司追蹤:1森馬服飾調研:1)公司整體戰(zhàn)略不變,專注發(fā)展休閑和童裝兩塊業(yè)務,但今年童裝機會更多,會投入更多資金和精力;2)渠道將會繼續(xù)下沉,未來門店外延式增長將會針對購物中心,多開大店、集成店;3)休閑方面,訂貨會已經(jīng)轉正,預計今年會有10%的增長:公司調整順利,兩年關閉不盈利門店700多家,存貨結構日趨健康,加盟商渠道基本沒有13年以前的庫存,預計今年將會筑底回升;4)童裝方面,繼續(xù)保持較高的增速,預計今年會有25%的增長:夢多多和MINI巴拉開放單店加盟,低門檻加盟帶動外延式增長,巴拉巴拉門店升級、日趨成熟,帶來平效提升拉動增長;5)今年計劃將加盟商減半,訂單集中化有望提升規(guī)模效應。2 富安娜追蹤:預計公司一季度銷售情況良好,預計凈利潤能有10%以上的增長;3 美邦服飾追蹤:控股股東華服投資通過大宗交易合計減持5005萬股,占總股本的4.95%,均價9.88元。4偉星股份追蹤:1)2013年業(yè)績情況:公司實現(xiàn)收入17.72億元,同比下降4.51%;歸屬于上市公司股東的凈利潤2.09億元,同比增長23.81%;EPS為0.81元,同比增長24.62%。其中第四季度收入4.28億元,同比下降11.60%;第四季度凈利潤4225萬元,同比增長125.98%;2)利潤分配預案:向全體股東按每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利8.00元(含稅),同時以資本公積金每10股轉增3股。
上周紡織服裝板塊表現(xiàn)強于市場。上周紡織服裝指數(shù)跌0.77%,相對申萬A指數(shù)漲0.16%。其中,紡織制造指數(shù)跌0.18%,相對申萬A指漲0.69%;服裝家紡指數(shù)跌1.34%,相對申萬A指跌0.46%。 行業(yè)基礎數(shù)據(jù):上周棉花價格小幅上漲、化纖價格小幅下滑:國內328級現(xiàn)貨平報于19428元/噸,鄭棉主力合約漲0.2%報于17615元/噸。滌綸短纖下跌2%于9450元/噸,粘膠短纖持平報于12430元/噸,錦綸切片下跌0.5%報于19300元/噸。
我們的觀點:1-2月服裝消費依舊低迷,一季報有望出現(xiàn)分化局面。受春節(jié)和“暖冬寒春”氣候影響,前兩月百家重點大型零售企業(yè)服裝零售額下滑1.3%,服裝零售量下滑5.3%,服裝消費依舊比較平淡。預計紡織服裝行業(yè)一季報出現(xiàn)兩極分化,部分子行業(yè)預計一季報轉正,有部分行業(yè)仍處低迷狀態(tài)。家紡、休閑服、戶外、童裝行業(yè)情況較好,高端男裝和女裝行業(yè)受經(jīng)濟放緩和反腐影響較大,平價大眾服飾成為消費主流趨勢。預計一季報業(yè)績較好的公司有凱諾科技(+50%)、羅萊家紡(+20%)、森馬服飾(+20%)、富安娜(+10%)和探路者(+30%)、魯泰(+30%)。持續(xù)推薦模式創(chuàng)新的平價服飾龍頭凱諾科技,近期積極關注森馬服飾在童裝領域的規(guī)劃和發(fā)展,家紡行業(yè)龍頭羅萊家紡、富安娜一季度均實現(xiàn)恢復性增長業(yè)績略超預期,可重點關注一季報高增長公司。