報告要點(diǎn)

　　紡織服裝行業(yè)上市公司2014年年報及2015年一季報報告已經(jīng)披露完畢。我們將行業(yè)內(nèi)重點(diǎn)關(guān)注的具有行業(yè)代表性的38家上市公司分為戶外、男裝、家紡、女裝、休閑服飾、鞋類、面料和其他共8個子行業(yè),對其各項重點(diǎn)財務(wù)指標(biāo)進(jìn)行了比較分析。

　　行業(yè)總體情況一覽。

　　2014年及2015年一季度,在整體宏觀經(jīng)濟(jì)不景氣、內(nèi)外需不振的背景下,紡織服裝行業(yè)整體經(jīng)營壓力較大。在此背景下,上市公司紛紛積極調(diào)整經(jīng)營思路、進(jìn)行渠道變革、發(fā)展電商業(yè)務(wù),成效顯著。2014年,除女裝和休閑服飾子行業(yè)營收負(fù)增長外,其余子行業(yè)營收規(guī)模均獲得不同程度提升;2015年一季度,除面料子行業(yè)營收小幅下降外,其余子行業(yè)營收規(guī)模均有所提升。

　　子行業(yè)情況分析。

　　戶外子行業(yè):探路者14年及15年一季度營收同比分別增長18.67%、20.79%,營收增長主要受公司深化互聯(lián)網(wǎng)化變革、電商渠道增長較快等因素影響男裝子行業(yè):14年及15年一季度男裝子行業(yè)營收同比分別增長24.89%、38.71%,各上市公司營收規(guī)模差異顯著。

　　家紡子行業(yè):14年及15年一季度家紡子行業(yè)營收同比分別增長8.37%、0.13%。

　　14年各上市公司營收狀況均獲提升,15年一季度出現(xiàn)分化。

　　女裝子行業(yè):14年及15年一季度女裝子行業(yè)營收同比分別增長-2.00%和3.26%。兩上市公司營收狀況分化嚴(yán)重,維格娜絲經(jīng)營狀況優(yōu)于朗姿股份。

　　休閑服飾子行業(yè):在需求不振、勞動力成本持續(xù)上漲的背景下,各上市公司發(fā)展情況并不樂觀,14年僅森馬服飾營收錄得正增長。

　　鞋類子行業(yè):子行業(yè)兩上市公司無論是營收規(guī)模還是增速均表現(xiàn)出較大差異,星期六整體經(jīng)營狀況趨弱、奧康國際營收狀況有所提升。

　　面料子行業(yè):目前,面料子行業(yè)整體處于轉(zhuǎn)型升級的關(guān)鍵階段,子行業(yè)整體存在產(chǎn)能外遷的趨勢;在棉價下跌的預(yù)期下,高價棉庫存基本消化完畢,面料子行業(yè)整體存在補(bǔ)庫存需求。

　　其他子行業(yè):14年及15年一季度其他子行業(yè)營收同比分別增長9.31%和19.16%。14年除凱瑞德、棒杰股份和浪莎股份外,大部分其他子行業(yè)企業(yè)營收狀況均獲好轉(zhuǎn)。