輕奢是泡沫?來自紐約最新消息Michael Kors市值暴跌近25%。紐約證交所周三交易日期間，Michael Kors股價(jià)暴跌24.2%，以每股45.93美元收盤。一天時(shí)間內(nèi)，其市值蒸發(fā)超過30億美元。而在2014年已出現(xiàn)了輕奢泡沫的論調(diào)，創(chuàng)始人時(shí)裝大亨曹其峰徹底退出了Michael Kors。

　　目前，Michael Kors市值已從兩年前的123.7億美元降至92.2億美元。交易期間，公司股價(jià)最低點(diǎn)達(dá)每股45.88美元，創(chuàng)52周新低，股票轉(zhuǎn)手量近6730股，三月平均交易量為290萬股。

　　Michael Kors股價(jià)的暴跌反映出投資者對(duì)第四季度北美門店?duì)I業(yè)額下降的擔(dān)憂，以及對(duì)當(dāng)前財(cái)年整個(gè)年度的可比門店?duì)I業(yè)額不樂觀的態(tài)度。

　　不僅Michael Kors的股票受到影響。品牌手袋的競(jìng)品Coach和Kate Spade也面臨著股價(jià)下跌的煩惱。美國輕奢品牌Coach不再受寵 遭分析師定為“減持”評(píng)級(jí),根據(jù)Freedman的報(bào)告資料顯示，美國輕奢品牌Coach已經(jīng)被標(biāo)記為“減持”評(píng)級(jí)，其于5月27日的早盤交易中股價(jià)下跌5%至34.61美元。另外，F(xiàn)reedman對(duì)Coach的未來展望也持懷疑態(tài)度，他表示，“自從高級(jí)管理層制定其轉(zhuǎn)變計(jì)劃后，到至今已將近一年過去了，但我們對(duì)于公司迄今為止的進(jìn)展有所擔(dān)憂。雖然我們相信對(duì)于Coach是否能改變品牌的定位還有待觀察，然而我們的預(yù)期仍然保持低迷。”

　　而Kate Spade股價(jià)則下滑4.7%，至每股25.39美元，但Freedman表示看好該股未來走勢(shì)。這一系列的下跌表明，投資者并不認(rèn)為這些輕奢品牌的手袋適合精英消費(fèi)者，品牌的價(jià)格設(shè)置更傾向于大眾消費(fèi)，而不屬于奢侈品范疇。

　　當(dāng)然，并不是所有時(shí)尚品牌的股價(jià)都受到影響。周三，蒂芙尼股價(jià)便上漲11%，盡管該公司公布第一季度利潤(rùn)下滑16.5%。

　　顯然，相比輕奢，市場(chǎng)更看好純奢侈品牌。像Coach和Kate Spade這樣的輕奢品牌都將度過一段困難期。最近一個(gè)季度報(bào)告顯示，Coach第三季度利潤(rùn)下降54%，而Kate Spade第一季度的損失則更高。周三，Michael Kors報(bào)告顯示可比門店?duì)I業(yè)額獲較低的兩位數(shù)增長(zhǎng)，而全年?duì)I業(yè)額則較為平緩。

　　截止至3月28日，Michael Kors第四季度凈利潤(rùn)從去年的1.61億美元增長(zhǎng)至1.826億美元，漲幅為13.4%，稀釋每股價(jià)值從去年的78美分增長(zhǎng)至90美分。凈收入從9.175億美元增長(zhǎng)至10.8億美元，漲幅17.8%。但是本季度中，北美市場(chǎng)可比門店?duì)I業(yè)額下跌6.7%，在恒定匯率基礎(chǔ)上，下跌5.8%。早前，華爾街分析師預(yù)估在10.8億美元利潤(rùn)的基礎(chǔ)上，公司每股收益將達(dá)到91美分，目前數(shù)據(jù)顯然略低于其預(yù)期。公司利潤(rùn)的增長(zhǎng)速度是自2011年12月公開募股以來最緩慢的一次。

　　盡管Michael Kors董事長(zhǎng)和CEO John Idol在電話會(huì)議中告訴分析師，公司對(duì)其全線業(yè)務(wù)能持續(xù)呈增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)感到非常滿意，可比門店?duì)I業(yè)額的下降主要是由于北美市場(chǎng)人流的降低、北美腕表業(yè)務(wù)的蕭條、旅游人數(shù)的縮減和因美國西海岸港口問題引起鞋履、女裝和小件皮具產(chǎn)品物流延遲的負(fù)面影響。

　　Idol稱貨幣匯率也將在今年持續(xù)造成不利影響。但他向分析師說道，公司將“持續(xù)縮減腕表業(yè)務(wù)，主要因?yàn)楣鞠嘈牛袌?chǎng)的盈利面正轉(zhuǎn)向我們的珠寶品類。”在過去12個(gè)月，Michael Kors全球新增121家門店，并預(yù)計(jì)將繼續(xù)開設(shè)更多新店，如果公司沒有充分準(zhǔn)備，那么它將面臨過度曝光的危機(jī)。

　　首席財(cái)務(wù)官Joseph B. Parsons告訴分析師稱，公司毛利率從59.9%下降至58.4%，主要由于額外的折扣和開銷的增加。另外，因公司在國際業(yè)務(wù)中一直在以美元作為商品購買和服務(wù)的標(biāo)準(zhǔn)貨幣，目前將面臨交易危機(jī)。Parsons稱許多“利好合同都將在財(cái)年初到期，這將解決一部分商品高成本的問題?！?

　　與之形成鮮明對(duì)比的是蒂芙尼，截止4月30日，公司第一季度凈利潤(rùn)從去年的1.256億美元降至1.049億美元，稀釋每股從去年97美分降至81美分。凈營(yíng)業(yè)額從10.1億美元下跌至9.624億美元，跌幅4.9%。在恒定匯率基礎(chǔ)上，北美市場(chǎng)可比門店?duì)I業(yè)額增長(zhǎng)1%。分析師預(yù)測(cè)在公司收入為9.187億美元的基礎(chǔ)上，每股收益為70美分。

　　而在紐約證交所交易中，蒂芙尼的股價(jià)升至94.54美元。轉(zhuǎn)手量達(dá)670萬以上，相比之下，三月平均交易量為160萬股。

　　公司CEO Fred Cumenal指出，美元強(qiáng)勢(shì)和全球不穩(wěn)定因素增加，全球經(jīng)濟(jì)現(xiàn)頹勢(shì)，同時(shí)稱道第一季度公司的業(yè)績(jī)“某種程度上優(yōu)于我們的預(yù)期”。

　　公司稱其日本的可比門店?duì)I業(yè)額下降24%，反映出在2014年4月1日消費(fèi)稅增加之前消費(fèi)者購物支出的激增，其中大多數(shù)消費(fèi)來自外國游客，特別是中國。隨著美元走高，公司的海外銷量激增，消費(fèi)者更愿意在歐洲旅游期間購物。而本季度，今秋推出的新系列Tiffany T表現(xiàn)優(yōu)異，該系列主打黃金首飾設(shè)計(jì)產(chǎn)品，以此抵消售價(jià)在500美元以下的銀飾的不良表現(xiàn)。

　　在華爾街分析師電話會(huì)議上，公司首席財(cái)務(wù)官Ralph J. Nicoletti稱，公司毛利率為59.2%，比去年高出9/10。公司對(duì)未來的預(yù)測(cè)或多或少與3月20日發(fā)布第四季度業(yè)績(jī)時(shí)候保持一致，并指出將持續(xù)直面宏觀挑戰(zhàn)，而基于我們對(duì)匯率走向的預(yù)測(cè)，我們認(rèn)為今年更應(yīng)該謹(jǐn)慎地保持收益情況，而不是繼續(xù)追求增長(zhǎng)。