受益原材料價格上漲，紡織企業(yè)盈利能力提升。2017Q1-Q3，板塊70家主要上市公司歸母凈利潤169.08億元，同比增長10.6%，速較去年全年提升5.5個百分。70家企業(yè)中歸母凈利潤為正的數(shù)量從2016Q1的38家增至2017Q3的64家，業(yè)績逐季保持改善趨勢。
紡織服裝板塊營收及凈利數(shù)據(jù)統(tǒng)計
資料來源：前瞻數(shù)據(jù)庫整理
據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《中國棉紡織行業(yè)產(chǎn)銷需求預測與轉型升級戰(zhàn)略分析報告》指出，主要原因是隨國內(nèi)消費升級不斷深化以及全球經(jīng)濟逐漸升溫，國內(nèi)外終端需求均呈現(xiàn)弱復蘇、行業(yè)去庫存調(diào)整漸入尾聲、制造端通過海外產(chǎn)能轉移降低成本、服裝企業(yè)多品牌+全渠道穩(wěn)步推進布局、市場集中度提升利好龍頭等因素。
從細分領域看，前三季度紡織制造板塊保持增長態(tài)勢，印染、紗線及坯布、毛紡均實現(xiàn)雙位數(shù)增長。其中印染板塊收入同比增長10.55%，較去年同期收入增速提升8.93%;紗線及坯布板塊收入同比增長24.90%，較去年同期收入增速提升10.80%?？椩臁⒚徍洼o料的收入分別同比增長4.30%、13.89%、3.87%，較去年同期增速略有下降。
紡織制造細分行業(yè)營收增速對比
資料來源：前瞻數(shù)據(jù)庫整理
紡織織造板塊增長的主要驅動為紗線及坯布、毛紡、織造等板塊需求回暖、棉價傳導下的產(chǎn)品量價齊升，人民幣同比貶值利好公司外銷，同時2017年以來在環(huán)保督查力度大大加強，中小企業(yè)關停整改嚴重，市集中度得以提升，尤其以印染板塊最能體現(xiàn)去產(chǎn)能、關停整改、環(huán)保及原材料成本上漲后龍頭“剩者為王”的局面。
人口紅利是支撐中國過去多年紡織行業(yè)高速增長的主要原因，近年來消退趨勢明顯，面臨人口紅利拐，紡織行業(yè)的“中國制造”成本逐步上升，產(chǎn)能逐步移出東部地區(qū)，向中部、西部及東南亞地區(qū)轉移，未來國內(nèi)將少見大規(guī)模擴產(chǎn)，行業(yè)產(chǎn)能增長漸驅穩(wěn)定。
全球需求增長趨緩，國內(nèi)紡織供應鏈同時面對勞動力短缺及環(huán)境約束難題，行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈及周期長等特征倒逼紡織企業(yè)加速改革，優(yōu)化自身結構及調(diào)整產(chǎn)業(yè)鏈結構以降低經(jīng)營成本，發(fā)掘新盈利模式。
