國農業(yè)部發(fā)布的棉花供需預測月報顯示，世界2013/14期末庫存預計創(chuàng)9430萬包新高，較上年增加10%，因為世界棉花產量連續(xù)第四年超過消費量，這對棉花價格形成利空，但棉花產區(qū)天氣變數或形成支撐。國儲拋儲于7月底結束，這短期支撐鄭棉期價，但市場資金未明顯流入將限制期貨的反彈，后期仍將下跌。

　　一、市場行情回顧

　　受紡織需求買盤支撐，美棉期貨走勢相對堅挺，但國內因技術性調整導致遠月期貨價格一度出現短暫性快速下殺，但下方有一定的買盤支撐。在月底時因市場拋儲臨近結束，市場心態(tài)回暖作用推升期價。而近月1309合約因一棉花儲備庫失火導致棉花損失造成短期供應缺失而大幅上漲，一度上穿21000元/噸關口。

　　鄭棉主力1401合約期價7月份呈探低回升走勢，最高價20055元/噸，最低19680元/噸，月k線較前一月份跌135元/噸(數據截止7月26日)?？偤霞s上，成交量有所增加，持倉量小幅增加，市場資金有小幅流入跡象，但多空仍保持謹慎僵持。

　　二、影響因素分析

　　(一)usda：2013/14世界棉花消費量將繼續(xù)反彈

　　世界2013/14年棉花消費量預計1.098億包，較上年提高2%(240萬包)。印度和巴基斯坦預計分別在2013/14年消費2330萬包和1170萬包，分別較上年增加3%和6%。印度2012/13年紡織廠用量預計較上月預估量減少250,000包，巴基斯坦2012/13年和2013/14年紡織廠用量分別較上月下調500,000包和300,000包。印度和巴基斯坦占世界2013/14棉紡織廠用量預期增加量的60%。

　　中國(世界最大棉花消費國)預計在2013/14年消耗3600萬包，與上年持平。中國國家儲備收儲政策提高了國內紡織廠的價格，降低了紡紗廠的利潤，迫使紡織工業(yè)從其他亞洲國家采購更多棉紗，如印度、巴基斯坦和越南。此外，imf 2013年7月世界經濟展望將中國2013年和2014年經濟增長分別從2013年4月預期下調至7.8%和7.7%，對于中國國內的棉花需求來說，這一發(fā)展狀況并不是個好兆頭。

　　世界2013/14期末庫存預計創(chuàng)9430萬包新高，較上年增加10%，因為世界棉花產量連續(xù)第四年超過消費量。中國2013/14期末庫存預計接近6000萬包，較上年增加18%，構成全球期末庫存的63%。

　　澳大利亞和巴西2013/14年期末庫存預計分別為270萬包和600萬包，分別較上年提高19%和8%。印度和巴基斯坦期2013/14末庫存預計分別為840萬包和300萬包，分別較上年增加8%和6%。在7月世界供需預估報告中，印度2013/14期末庫存較上月預估上調近120萬包。美國2013/14期末庫存預計290萬包，較上年減少26%。雖然總體庫存增加，但中國儲備棉之外的世界庫存對消費量依然緊張，這對價格起到支持作用。美國7月做的預測假設中國目前宣布的全國儲備棉收儲和投放政策維持不變。

　　(二)全國棉花投放情況、新年度棉花生長形勢

　　1、中棉協(xié)：2013年棉花生長情況

　　2013年6月，中國棉花協(xié)會棉農合作分會和新疆華泰棉花專業(yè)合作社，分別對內地12個省和新疆自治區(qū)310個縣(市、團)2766戶棉農2013年實播棉花面積進行核實，調查了棉花生長情況，并進行第一次測產。調查結果顯示：全國植棉面積與前期調查一致。截至6月底，全國近八成棉花現蕾，部分已經進入開花期。棉花播種以來，全國總體氣象條件比較適于棉花生長，與常年相比較為適宜，但略差于去年同期，棉花發(fā)育有所推遲。6月部分棉區(qū)遭受暴雨、冰雹等氣象災害，雖然棉花產量受到一定影響，但如果后期不出現大的災害，今年仍有可能是一個豐收年景。